Molte banche si trovano ad affrontare una riduzione dei limiti di credito.
Di recente, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha emesso la Lettera Ufficiale n. 9608/NHNN-CSTT del 18 ottobre 2026, che impone il controllo sull’acquisto a titolo definitivo di documenti senza rivalsa nell’ambito di lettere di credito (L/C) emesse dalle banche stesse. Di conseguenza, l’autorità di regolamentazione richiede che gli eventuali saldi insoluti derivanti da tali transazioni nel 2026 siano inclusi nel limite di crescita del credito, anziché essere esclusi dal controllo come in precedenza.
Secondo Rong Viet Securities (VDSC), l’acquisto diretto di lettere di credito (L/C) è diventato per alcune banche un canale per espandere i propri portafogli prestiti. In base ai dati relativi alla fine del secondo trimestre del 2026,SHB ha registrato il volume maggiore di queste transazioni tra le banche quotate monitorate, raggiungendo circa 75.500 miliardi di VND. Seguono Techcombank con circa 26.200 miliardi di VND; HDBank e MB ciascuna con circa 16.000 miliardi di VND.
Aggiungendo questo saldo delle transazioni alla crescita del credito per i primi sei mesi dell’anno, VDSC stima che SHB, TPBank e Techcombank abbiano superato i loro limiti di crescita del credito per il 2026, mentre Nam A Bank li abbia superati di poco.
In base ai calcoli sopra riportati, VDSC prevede che questo gruppo di banche potrebbe dover rallentare l’erogazione dei fondi o ridurre le proprie operazioni di acquisto di lettere di credito nel quarto trimestre del 2026.
Il documento ufficiale della Banca di Stato del Vietnam stabilisce inoltre misure per gestire gli istituti di credito che non rispettano le direttive sui tassi di interesse o che si impegnano in pratiche di concorrenza sleale, aumentando così i rischi, come ad esempio: la revisione dell’obiettivo di crescita del credito residuo per il 2026, la fissazione di un obiettivo inferiore per il 2027 o l’obbligo di applicare determinati coefficienti di sicurezza superiori a quelli prescritti.
VDSC ritiene che le banche con elevati limiti di crescita del credito dovranno attenersi rigorosamente alle direttive sui tassi di interesse, poiché l’assegnazione di obiettivi di crescita inferiori nel 2027 potrebbe avere un impatto sui loro piani aziendali.
Al contrario, VDSC ritiene che le banche statali e quelle che hanno subito trasferimenti obbligatori, come MB, VPBank e HDBank, abbiano ancora un maggiore margine di crescita del credito.
La crescita degli utili sarà differenziata.
Attualmente, molte banche stanno annunciando i risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi del 2026, che mostrano una crescita positiva degli utili.
Presso Techcombank, l’utile ante imposte per i primi nove mesi ha raggiunto i 28.915 miliardi di VND, con un incremento del 23,7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Nel solo terzo trimestre, l’utile ha toccato i 10.375 miliardi di VND, con un aumento del 25,8%, il più alto utile trimestrale mai registrato. Nel frattempo, si stima che SHB abbia conseguito un utile ante imposte di 14.300 miliardi di VND dopo nove mesi, con un incremento del 17% e pari a circa l’81% del suo piano annuale.
Nam A Bank ha inoltre registrato un utile ante imposte di oltre 4.700 miliardi di VND nei primi nove mesi, con un incremento del 25% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, pari a circa l’80% dell’obiettivo annuale.
Nonostante la continua crescita degli utili, le banche del gruppo citate da VDSC in merito ai limiti di credito potrebbero dover adeguare i tassi di erogazione nell’ultimo trimestre dell’anno.
Nel gruppo valutato come avente maggiore capacità di credito, VPBank ha registrato un utile ante imposte consolidato di quasi 30.000 miliardi di VND nei primi nove mesi, con un incremento di quasi il 47% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente e raggiungendo circa il 72,4% del piano annuale. Nel solo terzo trimestre, l’utile ha superato gli 11.000 miliardi di VND, segnando il secondo trimestre consecutivo di risultati record.
LPBank ha registrato un utile ante imposte di 4.448 miliardi di VND nel terzo trimestre, con un incremento del 29%. Nei primi nove mesi dell’anno, l’utile ha raggiunto i 10.421 miliardi di VND, con un aumento di quasi il 9% e il raggiungimento del 70% dell’obiettivo annuale.
Oltre alla divergenza nella disponibilità di credito, VDSC ha anche rilevato la pressione sul margine di interesse netto (NIM) dovuta all’attuazione da parte delle banche dell’obbligo di ridurre i tassi di interesse sui depositi quotati di almeno 0,5 punti percentuali all’anno per le scadenze pari o superiori a 6 mesi, riducendo contemporaneamente i tassi di interesse sui prestiti di 1,5-2 punti percentuali all’anno per i settori manifatturiero, commerciale e prioritario.
Di conseguenza, una riduzione significativamente maggiore dei tassi di interesse sui prestiti rispetto a una riduzione dei tassi di interesse sui depositi potrebbe esercitare pressione sul margine di interesse netto nel breve termine. Sebbene la politica di riduzione dei tassi di interesse sui prestiti sia considerata sia per i prestiti esistenti che per i nuovi prestiti, il costo del capitale diminuisce solo gradualmente con la scadenza dei vecchi depositi.
L’impatto varia anche in base alla struttura del credito. Secondo VDSC, la percentuale di prestiti ai settori manifatturiero e commerciale presso VietinBank è pari a circa il 66%, MB al 57%, Vietcombank al 56% e BIDV al 51%. È probabile che questo gruppo risenta maggiormente della richiesta di riduzione dei tassi di interesse.
Al contrario, Techcombank, VPBank, VIB e ACB hanno portafogli prestiti in questi settori inferiori al 30%, quindi teoricamente sono meno direttamente colpite. Vietcombank e MB beneficiano inoltre di elevati rapporti tra depositi in conto corrente e depositi (CASA) e di un basso costo del capitale, che consentono loro di assorbire parte della pressione.
Tuttavia, VDSC osserva che attualmente le banche stanno riducendo i tassi di interesse principalmente attraverso pacchetti di credito con limiti e condizioni specifici. Pertanto, la riduzione effettiva di 1,5-2 punti percentuali all’anno dei prestiti in essere potrebbe essere molto inferiore al totale dei prestiti in essere, rendendo difficile quantificare con precisione l’impatto finale sul margine di interesse netto del settore.
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