Negli ultimi anni, il concetto di orizzonte temporale di un investimento, così come la durata di un intero portafoglio, è cambiato profondamente. La ragione principale di questo cambiamento risiede nell’aumento dell’aspettativa di vita umana.
In primo luogo, la strategia tradizionale di ritirarsi gradualmente dalla vita lavorativa dopo i 60 anni non è più realmente adeguata, dato che l’aspettativa di vita media in molti mercati sviluppati, come Monaco e la Svizzera in Europa, o Giappone, Corea del Sud e Hong Kong in Asia, si sta avvicinando ai 90 anni.
In secondo luogo, la convinzione, a lungo radicata, che gli investitori debbano allocare i propri portafogli con una “quota obbligazionaria proporzionale all’età” è diventata sempre meno popolare nell’ultimo decennio. Secondo questa strategia, una persona di 80 anni dovrebbe destinare circa l’80% del proprio portafoglio alle obbligazioni.
Tuttavia, anziché incrementare le proprie partecipazioni obbligazionarie per preservare il capitale in un contesto di crescente aspettativa di vita, molti investitori più anziani scelgono ora di ridurle. Questo cambiamento di mentalità deriva dal fattore dell’aspettativa di vita, ma spesso avviene in modo inconscio.
Esty Dwek, responsabile dei servizi di consulenza sugli investimenti per Europa, Medio Oriente e Africa presso HSBC Private Banking, ha dichiarato: “I progressi in campo sanitario e negli stili di vita contribuiscono a far vivere le persone più a lungo e a farle sentire più giovani anche con l’avanzare dell’età. Incontriamo molti clienti anziani che non si considerano affatto vecchi. Sentono di avere ancora molto tempo per assumersi rischi maggiori, continuare a gestire le proprie attività o persino avviare diverse iniziative imprenditoriali.”
Nel frattempo, Georgios Leontaris, responsabile degli investimenti per la Svizzera , l’Europa, il Medio Oriente e l’Africa presso HSBC Private Banking, ha affermato che gli sviluppi nei mercati finanziari hanno ulteriormente rafforzato questa opinione.
Ha osservato: “Investire in attività rischiose ha dato ottimi risultati dalla crisi finanziaria globale della fine degli anni 2000. Il mercato ha attraversato fasi di ribasso, ma non sono durate a lungo e, anzi, si è ripreso rapidamente in seguito. Questo ha dato a molti investitori più anziani la fiducia necessaria per aumentare la propria tolleranza al rischio. Credono di avere tempo a sufficienza per affrontare le future fluttuazioni e continuare a lasciare che il mercato crei valore per loro.”
Esty Dwek ha inoltre evidenziato le nette differenze generazionali: gli investitori più giovani sono più proattivi nella pianificazione finanziaria per una vita più lunga. Ha affermato: “Gli investitori della Generazione Z e dei Millennials desiderano sicuramente comprendere più a fondo i dettagli della pianificazione patrimoniale a lungo termine”.
Rivalutare la “durata di vita” di un bene
Per molti, uno dei maggiori vantaggi di una vita più lunga è l’opportunità di assistere alla crescita della seconda, terza e persino quarta generazione. Spinti dal sincero desiderio di entrare in contatto con più generazioni della propria famiglia e di vedere i propri figli e nipoti svilupparsi in prima persona, molti investitori con patrimoni elevati (HNW) e molto elevati (UHNW) si stanno orientando verso una pianificazione degli investimenti multigenerazionale con una prospettiva a lungo termine.
Esty Dwek ha osservato: “Uno dei principali cambiamenti che abbiamo notato è che i clienti investono per periodi sempre più lunghi. In particolare, molti imprenditori desiderano che i loro beni durino per secoli. Non pensano solo alla propria durata di vita, ma anche alla ‘longevità’ dei loro investimenti.”
Questo cambia il modo in cui gli investitori HNW e UHNW considerano l’allocazione degli asset e la propensione al rischio. I portafogli vengono ottimizzati per generare un reddito sufficiente per la generazione attuale, creando al contempo crescita per le generazioni future.
Georgios Leontaris ritiene che questo sia il motivo per cui i veicoli di investimento a capitale chiuso stiano diventando sempre più popolari. Ha affermato: “Gli investitori sono disposti a rinunciare alla liquidità a breve termine in cambio di investimenti a lungo termine in progetti infrastrutturali, perché questi investimenti sono progettati per generare rendimenti più elevati. Riteniamo che questi investimenti siano particolarmente attraenti per gli investitori più anziani, ovvero coloro che credono di poterne trarre beneficio per altri 20 o 30 anni”.
Principi fondamentali per una pianificazione degli investimenti efficace a lungo termine.
Ecco alcuni principi importanti da tenere a mente quando si pianificano le proprie finanze per la propria vita e per le generazioni future:
1. Determinare la durata dell’investimento.
Innanzitutto, è necessario definire la visione e gli obiettivi a lungo termine del proprio investimento. È fondamentale comprendere chiaramente i propri obiettivi, la propria tolleranza al rischio e gli eredi o beneficiari da includere nel piano.
In pratica, ciò significa ampliare la propria prospettiva nella pianificazione e nella costruzione di un portafoglio che supporti sia la crescita del patrimonio che la generazione di reddito per decenni, in altre parole, investire efficacemente per tutta la vita.
Periodi di investimento più lunghi offrono inoltre il vantaggio aggiuntivo dell’interesse composto (reinvestimento dei profitti per generare ulteriori rendimenti) e, al contempo, aprono opportunità di partecipare a nuovi settori con potenziale di crescita futura.
2. Sviluppare resistenza e flessibilità
Una strategia di investimento che si estenda per decenni richiede sia resilienza che flessibilità: resilienza per resistere alle fluttuazioni del mercato e flessibilità per adattarsi alle mutevoli esigenze di individui e famiglie nel corso del tempo.
Le revisioni periodiche del portafoglio, volte ad aggiornare i livelli di tolleranza al rischio e a riequilibrare l’allocazione degli attivi, contribuiscono a garantire che la struttura degli investimenti sia in linea con le variazioni delle scadenze e degli obiettivi. Pertanto, l’allocazione degli attivi diventa un processo a più fasi.
È importante sottolineare che una gestione efficace del portafoglio rappresenta solo una parte di un più ampio quadro di pianificazione successoria, volto a facilitare un agevole trasferimento dei beni alla generazione successiva. Ciò richiede flessibilità per adattare il piano, nonché una comunicazione costante per allineare gli obiettivi e minimizzare potenziali conflitti futuri.
3. Dare priorità alla diversificazione
Un numero sempre maggiore di investitori cerca di massimizzare i rendimenti e minimizzare i rischi attraverso la diversificazione del portafoglio. Ciò può essere realizzato in vari modi, ad esempio diversificando per area geografica, settore e classe di attività.
Un’ampia diversificazione, combinata con un’allocazione flessibile degli asset, può contribuire a gestire il rischio in più cicli di mercato, nonché i profondi cambiamenti economici inevitabili dovuti all’allungamento dell’aspettativa di vita.
Esty Dwek suggerisce: “Se si costruisce fin dall’inizio un portafoglio diversificato con una visione a lungo termine, si può sostanzialmente lasciare che il portafoglio segua il suo corso apportando solo piccole modifiche. Diversificare il portafoglio permette di dedicare più tempo ad altre attività anziché doverlo gestire costantemente. Allo stesso tempo, contribuisce a ottenere rendimenti stabili.”
4. Il profitto finanziario non è tutto.
Le strategie di investimento per la crescita a lungo termine in genere prevedono più criteri per valutare il successo. Questo approccio olistico alla pianificazione patrimoniale include il benessere generale, la durata della vita in buona salute e la realizzazione personale.
Vivere più a lungo comporta anche un aspetto di investimento. Georgios Leontaris osserva: “Settori come la biotecnologia e la sanità offrono opportunità di benefici sia personali che finanziari. Le aziende che operano in questi settori si impegnano per migliorare la qualità della vita di tutti noi”.
Un altro aspetto importante è considerare la longevità in un senso più ampio. Come conclude Esty Dwek: “Molti giovani investitori collegano la propria aspettativa di vita alla ‘durata’ della vita del pianeta. Sono attratti da strategie di investimento con una componente di sostenibilità e responsabilità sociale. Le donne, in generale, sono particolarmente interessate agli investimenti etici.”
Gestire un portafoglio per tutta la vita non significa semplicemente garantire che il capitale possa essere preservato nel lungo termine. Ancor più importante, significa adattarsi alle mutevoli esigenze di coloro che accederanno e utilizzeranno quel capitale, nonché alle prospettive in continua evoluzione su dove e come investire.
Il piano deve essere sufficientemente flessibile da adattarsi alle numerose fasi di transizione della vita, sia per il titolare del portafoglio che per i suoi eredi. Ciò richiede un allineamento con i valori e le aspettative della famiglia. Portafogli solidi, ben diversificati e lungimiranti contribuiranno a garantire che il patrimonio non solo sia redditizio per la durata della vita di chi lo possiede, ma che possa anche creare valore per le generazioni future.
Fonte: https://doanhnhan.baophapluat.vn/song-lau-toi-80-100-tuoi-dau-tu-vao-dau-chuyen-gia-hsbc-chi-ra-nguyen-tac-co-ban-trong-lap-ke-hoach-dau-han-hieu-qua.html
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