Ciò che conta non è solo quanti trilioni di dong le banche annunceranno come parte del pacchetto di incentivi, ma anche cosa significhi tale entità nell’attività creditizia complessiva e quanti clienti beneficeranno effettivamente della riduzione dei tassi di interesse.
Nonostante l’annuncio di decine di trilioni di dong in crediti agevolati, la percentuale rimane modesta .
Tra le banche commerciali per azioni, sono stati annunciati numerosi programmi di credito agevolato con limiti di decine di migliaia di miliardi di dong.
SHB ha aumentato la portata dei suoi programmi di credito agevolato per piccole e medie imprese, clienti privati e attività a conduzione familiare, portandola a 47.000 miliardi di VND. Rispetto al saldo dei prestiti in essere, pari a circa 648.300 miliardi di VND alla fine del secondo trimestre del 2026, l’entità del programma corrisponde a circa il 7,2%.
Sacombank ha annunciato un pacchetto di credito agevolato fino a 40.000 miliardi di VND per i clienti aziendali, con tassi di interesse ridotti di 2 punti percentuali all’anno e tassi agevolati a partire dall’8,5% annuo, a determinate condizioni. Nel frattempo, i prestiti in essere alla clientela al 30 giugno 2026 hanno raggiunto i 636.029 miliardi di VND. In termini nominali, il limite del programma corrisponde a circa il 6,3% del totale dei prestiti in essere a quella data.
Nam A Bank ha annunciato un limite di credito complessivo di oltre 25.000 miliardi di VND per programmi di credito agevolato, incentrati su agricoltura, silvicoltura, pesca, infrastrutture, tecnologia digitale ed esportazioni. Considerando che i prestiti in essere alla fine del secondo trimestre del 2026 ammontavano a 218.790 miliardi di VND, tale limite di credito rappresenta oltre l’11,4% del totale dei prestiti in essere.
Tra le banche con programmi di portata più ridotta, TPBank gestisce programmi di credito per un valore di 8.000 miliardi di VND, rivolti alle piccole e medie imprese (PMI), alle imprese di import-export e alle imprese a conduzione femminile. MSB destina 3.000 miliardi di VND alle PMI e alle imprese familiari; BVBank implementa un pacchetto di credito agevolato di 2.500 miliardi di VND, focalizzato su PMI, imprese familiari e settori prioritari.
Rispetto ai prestiti in essere alla fine del secondo trimestre del 2026, l’entità dei programmi annunciati da TPBank, MSB e BVBank è pari rispettivamente a circa il 2,4%, l’1,3% e il 3%.
I rapporti sopra riportati mostrano differenze significative tra le banche. Alcuni programmi hanno una dimensione nominale equivalente a oltre il 10% del totale dei prestiti in essere, ma in molti casi tale percentuale è solo di pochi punti percentuali.
Le banche devono continuare ad abbassare i tassi di interesse e ad ampliare l’accesso al capitale.
Si può notare che le banche hanno annunciato simultaneamente riduzioni dei tassi di interesse, ma l’entità dei pacchetti di credito agevolato rispetto al totale dei prestiti in essere presso molte banche rimane piuttosto modesta.
In realtà, il fabbisogno di capitale delle imprese e dell’economia rimane molto elevato rispetto al tasso complessivo di mobilitazione dei capitali, anche attraverso il settore bancario.
Secondo il rapporto socioeconomico relativo al terzo trimestre e ai primi nove mesi del 2026 dell’Ufficio Generale di Statistica, al 28 settembre 2026 la mobilitazione di capitali da parte degli istituti di credito è aumentata del 9,78% rispetto alla fine del 2025, mentre il credito all’economia è cresciuto del 10,89%. Nello stesso periodo dell’anno precedente, gli incrementi corrispondenti erano stati del 9,99% e del 13,37%.
La crescita del credito sta superando la crescita dei depositi, in un contesto di continuo aumento della domanda di investimenti.
Commentando i pacchetti di credito agevolato che le banche stanno annunciando su larga scala, il signor Nguyen Quang Huy, CEO della Facoltà di Finanza e Banche dell’Università Nguyen Trai, ha affermato che si tratta di un’iniziativa lodevole, ma che per ottenere un impatto maggiore, le banche devono continuare a promuovere la riduzione dei tassi di interesse e ad ampliare l’accesso al capitale per imprese e privati.
Da un altro punto di vista, il signor Huy ha valutato che la pressione sui tassi d’interesse non rappresenta una sfida solo per il Vietnam, ma deriva anche dal contesto economico globale . L’inflazione negli Stati Uniti persiste e i tassi d’interesse internazionali rimangono elevati, esercitando ulteriore pressione sulla politica monetaria interna. Pertanto, mantenere tassi d’interesse ragionevoli da qui alla fine dell’anno sarà una sfida importante, che richiederà sforzi coordinati tra la gestione della politica monetaria e l’operato delle banche.
Com’è strutturata la linea di credito presso le banche?
Oltre all’entità dei pacchetti di credito agevolato, anche la struttura dei prestiti in essere per settore economico rappresenta un dato importante per valutare la capacità del capitale bancario di raggiungere i settori che necessitano di sostegno.
Presso Agribank, i prestiti in essere per l’agricoltura e le aree rurali hanno superato 1.320 miliardi di VND a metà giugno 2026, pari al 64,9% del totale dei prestiti in essere. Nello specifico, il settore agricolo, forestale e della pesca ha registrato prestiti in essere superiori a 558.000 miliardi di VND al 30 giugno, con un incremento del 10,2% rispetto alla fine del 2025.
Al contrario, i prestiti immobiliari continuano a rappresentare una quota significativa in alcune banche commerciali per azioni. Al 30 giugno 2026, i prestiti immobiliari in essere di VPBank hanno raggiunto i 286.682 miliardi di VND, pari al 27,17% del totale dei prestiti in essere; SHB ha raggiunto i 220.379 miliardi di VND, pari al 34,62%; Techcombank ha registrato 212.311 miliardi di VND, pari al 26,68%…
Le differenze nella struttura del credito indicano che l’impatto dei programmi di riduzione dei tassi di interesse deve essere valutato banca per banca e cliente per cliente, piuttosto che basandosi esclusivamente sui limiti annunciati. Per i settori manifatturiero, commerciale e prioritario, i fattori chiave da considerare sono l’ammontare effettivo del capitale erogato, la percentuale di prestiti in essere che beneficiano di tassi di interesse agevolati e la riduzione dei costi di finanziamento ottenuta dai clienti.
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