Gli afflussi di capitali esteri sono aumentati notevolmente, con il settore manifatturiero che continua a rappresentare un importante polo di attrazione per gli investimenti.
Nei primi otto mesi del 2026, 95 paesi e territori hanno investito in Vietnam. Singapore si è confermata il principale investitore con 10,9 miliardi di dollari. Al secondo posto si è classificata la Corea del Sud con 8,3 miliardi di dollari, pari al 20,4%; la Regione amministrativa speciale di Hong Kong (Cina) con 5,2 miliardi di dollari, pari al 12,9%; la Cina con 4 miliardi di dollari, pari all’8,9%; e la Malesia con 3 miliardi di dollari, pari al 10%.
Secondo l’Agenzia per gli investimenti esteri, i primi 5 partner rappresentavano circa il 78% del capitale totale investito, indicando una tendenza verso una maggiore diversificazione dei flussi di capitale rispetto al passato, sebbene il capitale rimanga prevalentemente concentrato nella regione asiatica.
I 10 paesi e territori che hanno investito di più in Vietnam nei primi 8 mesi del 2026. Fonte: Agenzia per gli investimenti esteri.
L’aumento dei flussi di investimenti diretti esteri (IDE) è significativo soprattutto perché reintegra le risorse per l’ economia . Con l’avvio di nuovi progetti e l’incremento di capitale in quelli esistenti, aumenta anche la domanda di terreni, stabilimenti, macchinari, logistica, manodopera, servizi e attività di supporto alla produzione. Questo è uno dei canali attraverso cui gli investimenti esteri si diffondono in molti altri settori dell’economia.
In particolare, il capitale di nuova registrazione per 2.771 progetti ha raggiunto i 21,72 miliardi di dollari USA, con un aumento del 9,4% nel numero di progetti e un incremento del 96,8% del capitale registrato rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
La nuova struttura del capitale mostra che il settore manifatturiero e di trasformazione continua ad attrarre il maggior interesse da parte degli investitori stranieri. Questo settore ha ricevuto 12,15 miliardi di dollari in nuove licenze, pari al 55,9% del capitale totale di nuova registrazione. Seguono la produzione e distribuzione di energia elettrica, gas, acqua e aria condizionata con 3,13 miliardi di dollari, pari al 14,4%; i restanti settori hanno raggiunto complessivamente 6,44 miliardi di dollari, pari al 29,7%.
Il fatto che la maggior parte dei capitali di nuova registrazione continui a essere indirizzata verso le industrie di trasformazione e manifatturiere può creare ulteriore capacità produttiva per l’economia, ampliando al contempo la domanda di lavoro, materie prime, trasporti, magazzinaggio e servizi di supporto. Nel lungo termine, l’efficacia di questo flusso di capitali dipenderà in larga misura dalla capacità di erogazione e dal livello di collegamento tra le imprese a partecipazione estera e le imprese nazionali.
Non solo sono in corso nuovi progetti, ma anche le imprese già esistenti che beneficiano di investimenti diretti esteri (IDE) si stanno espandendo.
Un altro aspetto degno di nota è che il flusso di capitali non proviene solo da nuovi progetti. Nei primi otto mesi del 2026, 819 progetti autorizzati negli anni precedenti si sono registrati per adeguamenti di capitale d’investimento, con un incremento di capitale aggiuntivo di 12,21 miliardi di dollari, pari a un aumento del 14,7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Considerando sia il capitale di nuova registrazione sia il capitale registrato rettificato relativo a progetti autorizzati negli anni precedenti, gli investimenti diretti esteri registrati nel settore manifatturiero e di trasformazione hanno raggiunto i 20,18 miliardi di dollari USA, pari al 59,5% del totale del capitale di nuova registrazione e degli aumenti di capitale. Il settore immobiliare ha raggiunto i 5,32 miliardi di dollari USA, pari al 15,7%; mentre gli altri settori hanno raggiunto gli 8,42 miliardi di dollari USA, pari al 24,8%.
Questi dati indicano che una parte significativa dei capitali stranieri viene utilizzata per ampliare la capacità dei progetti esistenti in Vietnam, anziché concentrarsi esclusivamente sulla ricerca di nuovi progetti.
L’impatto di questa tendenza può manifestarsi a più livelli. Con l’aumento del capitale investito dalle imprese a partecipazione estera, le dimensioni dei loro stabilimenti, la capacità produttiva o le attività operative potrebbero espandersi. Ciò significa che potrebbe aumentare anche la domanda di personale, approvvigionamento di materie prime, servizi logistici, energia elettrica, acqua, finanziamenti e altri servizi di supporto.
In particolare, poiché gli investimenti diretti esteri (IDE) continuano a concentrarsi sulla trasformazione e sulla produzione manifatturiera, il Vietnam ha maggiori opportunità di partecipare più attivamente alle catene di approvvigionamento produttive regionali e globali. Tuttavia, affinché questo impatto si diffonda maggiormente, la questione cruciale non è solo la quantità di capitali attratti, ma anche il grado di partecipazione delle imprese nazionali alle catene di approvvigionamento delle società a partecipazione estera.
6,7 miliardi di dollari in apporti di capitale e acquisti di azioni: un altro canale per i flussi di capitali esteri.
Oltre ai nuovi apporti di capitale e alle modifiche di capitale, i conferimenti di capitale e gli acquisti di azioni hanno continuato ad aumentare in modo significativo.
Nei primi otto mesi del 2026, si sono registrati 2.062 casi di investitori stranieri che hanno apportato capitali o acquistato azioni, per un totale di 6,7 miliardi di dollari, con un incremento del 50,1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Di questi, 652 casi hanno riguardato apporti di capitale e acquisti di azioni che hanno incrementato il capitale sociale delle imprese, per un valore complessivo di 2,55 miliardi di dollari USA. Inoltre, si sono registrati 1.410 casi di investitori stranieri che hanno acquisito azioni di società nazionali senza incrementare il capitale sociale, per un valore di 4,15 miliardi di dollari USA.
Questa struttura dimostra che i capitali stranieri affluiscono in Vietnam non solo attraverso la realizzazione di nuovi progetti, ma anche tramite la partecipazione ad attività commerciali già esistenti. Per le imprese che ricevono capitali, ciò può rappresentare una fonte di capitale aggiuntivo, tecnologia, esperienza manageriale, reti di clienti o mercati.
Tuttavia, l’impatto economico di questa forma di investimento differisce da quello di un nuovo progetto di investimento. Quando gli investitori stranieri acquisiscono azioni senza aumentare il capitale sociale, il flusso di cassa può principalmente trasferire la proprietà tra gli azionisti piuttosto che incrementare direttamente il capitale dell’azienda. Pertanto, è necessario distinguere tra il capitale di IDE registrato e l’ammontare effettivo di capitale iniettato nella produzione e nelle attività aziendali.
Per settore, gli investimenti in attività professionali, scientifiche e tecnologiche hanno raggiunto i 2,74 miliardi di dollari, pari al 40,9% del totale degli investimenti; il commercio all’ingrosso e al dettaglio, la riparazione di automobili, motociclette e scooter hanno raggiunto i 2,01 miliardi di dollari, pari al 30,0%; e altri settori hanno rappresentato 1,95 miliardi di dollari, pari al 29,1%.
Questa struttura mostra che i flussi di capitale, attraverso investimenti azionari e acquisti di azioni, sono significativamente presenti nei settori dei servizi, della tecnologia e della distribuzione. Si tratta inoltre dei settori che hanno il potenziale per influenzare la capacità gestionale, le reti di distribuzione e l’accesso al mercato delle imprese vietnamite, qualora il processo di cooperazione crei legami autentici.
Tuttavia, è importante riconoscere che i 40,63 miliardi di dollari di capitale registrato nei primi otto mesi non significano che l’intero importo sia stato immesso nell’economia. Secondo l’Agenzia per gli investimenti esteri, nei primi otto mesi del 2026 il capitale realizzato dai progetti di investimento estero è stimato in 17,25 miliardi di dollari, con un incremento del 12% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Il divario tra capitale registrato e capitale erogato rimane pertanto un indicatore importante per valutare l’impatto effettivo dei flussi di capitali esteri. Il capitale registrato riflette l’entità degli investimenti impegnati, mentre il capitale erogato è ciò che si traduce direttamente in stabilimenti, attrezzature, attività produttive e progetti specifici.
Il forte aumento degli investimenti diretti esteri (IDE) sta liberando risorse aggiuntive per l’economia, soprattutto nei settori manifatturiero e di trasformazione e in alcuni settori dei servizi e della tecnologia. Tuttavia, l’efficacia finale dipenderà dalla capacità di convertire il capitale registrato in capitale erogato, nonché dall’incremento del livello di connessione tra il settore degli IDE e le imprese nazionali.
Per il Vietnam, la sfida nel prossimo periodo non consiste solo nell’attrarre ulteriori miliardi di dollari di investimenti diretti esteri, ma anche nel far sì che questi flussi di capitali generino maggiore valore aggiunto a livello nazionale, promuovano il trasferimento tecnologico, sviluppino le industrie di supporto, creino posti di lavoro e amplino la capacità delle imprese vietnamite.
Fonte: https://phunuvietnam.vn/fdi-tang-manh-dong-von-ngoai-dang-tac-dong-the-nao-den-kinh-te-viet-nam-238260918153744624.htm
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