L’aumento dei tassi di interesse sta mettendo sotto pressione anche gli acquirenti di case che finanziano i loro acquisti con prestiti bancari, soprattutto quelli con prestiti che sono passati a tasso variabile. – Foto: QUANG DINH
Non molto tempo fa, i tassi di interesse sui risparmi si aggiravano intorno al 5-6%, con i tassi a breve termine addirittura inferiori al 4%. Ora, però, la situazione è diversa: per chi richiede un prestito, i tassi di interesse inferiori al 10% appartengono al passato.
Quando il denaro contante è il re
Avendo a disposizione oltre 3 miliardi di dong vietnamiti in contanti, la signora N. Mien (40 anni, residente ad Hanoi ) ha deciso di depositarli per un periodo di 12 mesi presso una filiale bancaria nella zona di Ha Dong.
Secondo lei, i tassi di interesse indicati sono solo a titolo di riferimento. “In realtà, ho ricevuto offerte con tassi di interesse più vantaggiosi di quelli indicati, per non parlare di regali, buoni, codici sconto, ecc. Con un tasso di interesse superiore al 9% annuo, riceverei più di 270 milioni di VND di interessi all’anno”, ha affermato la signora N. Mien.
All’età di 65 anni, la signora Nguyen Xuyen (anch’essa residente ad Hanoi) ha preso una decisione ancora più audace: vendere l’oro che aveva accumulato per trasferire il denaro su un conto bancario.
“Vedendo che la banca offriva tassi d’interesse interessanti, mentre il prezzo dell’oro stava calando, ho venduto il mio oro e ho depositato il ricavato in un conto di risparmio per coprire le mie spese di sostentamento”, ha raccontato la signora Xuyen.
I dati indicano inoltre che, grazie al mantenimento di tassi di interesse elevati, il ritmo di mobilitazione dei capitali ha continuato a superare la crescita del credito nel mese di agosto.
Secondo le statistiche aggiornate al 18 agosto, il credito in essere nell’intero sistema è aumentato dello 0,2% rispetto alla fine di luglio, mentre i depositi sono cresciuti dell’1%.
Chi ha liquidità da parte si sta affrettando online a trovare i tassi di interesse più alti, e anche gli impiegati di banca offrono promozioni allettanti – Screenshot.
Secondo quanto riportato dal quotidiano Tuoi Tre, in merito a diversi gruppi di risparmio che confrontano i tassi di interesse, molte persone con denaro inutilizzato sono alla ricerca dei tassi più alti, chiedendosi continuamente quale banca offra il tasso più vantaggioso e quanto denaro sia necessario depositare per ottenere interessi aggiuntivi.
Gli alti tassi di interesse stanno inoltre mettendo in ombra altre classi di attività, come le azioni.
La signora Ly Thi Hien, Senior Manager del Dipartimento di Analisi Clienti Individuali presso Yuanta Securities Vietnam, ha affermato che negli ultimi 10 anni l’indice VN è aumentato in media del 13-14% all’anno, mentre il tasso di interesse medio sui depositi a 6-12 mesi si aggira intorno al 6%.
Pertanto, il premio per il rischio di cui godono gli investitori azionari è di circa 8 punti percentuali. Se questo premio rimane invariato, quando i tassi di interesse sui depositi raggiungono il 9% annuo, il rendimento atteso dell’indice VN deve raggiungere circa il 17% annuo affinché gli investitori mantengano le azioni.
Sono rimasto scioccato dall’annuncio che i tassi di interesse sui prestiti sono balzati dal 10,6% al 15,3%.
L’aumento dei tassi di interesse sta creando problemi a decine di migliaia di famiglie che hanno contratto prestiti a tasso variabile per acquistare case a rate, poiché sono costrette a destinare una quota maggiore del loro reddito al pagamento degli interessi, come nel caso del signor Hai (35 anni).
Ha acceso un mutuo per acquistare un appartamento a Linh Dam, con un saldo residuo di circa 1 miliardo di VND, e ora è molto preoccupato. Finché era in vigore il tasso d’interesse agevolato, le rate rientravano nel budget suo e di sua moglie. Tuttavia, teme che se il tasso d’interesse continuerà a salire fino alla fine del periodo agevolato, il mutuo passerà a un tasso d’interesse variabile.
“Il nostro reddito complessivo non è aumentato. Se i tassi di interesse dovessero salire, il pagamento degli interessi inciderà pesantemente sulle spese di sostentamento della nostra famiglia”, ha affermato Hai.
Le transazioni immobiliari sono diminuite del 18%.
Secondo il Ministero delle Costruzioni , nel secondo trimestre del 2026, in tutto il Paese sono state registrate 26.567 transazioni di appartamenti e case unifamiliari, con una diminuzione del 23% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Per i terreni edificabili, il calo è stato ancora più marcato, con 73.438 transazioni, pari a una diminuzione del 40%.
Nei primi sei mesi dell’anno, il numero totale di transazioni immobiliari ha raggiunto circa 239.860, con una diminuzione del 18% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Quando si tratta di prestiti, le grandi navi si trovano ad affrontare grandi onde. Una società immobiliare di Hanoi ha riferito di aver ricevuto un avviso di adeguamento del tasso di interesse su un prestito di 57 miliardi di VND appena un mese dopo l’erogazione.
Un mese fa, il tasso di interesse sui prestiti era del 10,6% annuo, ora è del 15,3% annuo (un aumento del 4,7%, ovvero del 44%, rispetto al tasso iniziale).
Il signor P.D.T., direttore generale di una società immobiliare di Hanoi, si è lamentato del fatto che per i depositanti un aumento dell’1% dei tassi di interesse si traduce in un reddito aggiuntivo. Tuttavia, per i mutuatari, quell’1% erode i profitti dell’azienda.
Occorrono diversi anni perché un progetto generi un flusso di cassa, ma gli interessi passivi si accumulano giornalmente.
Se la produzione rallenta contemporaneamente all’aumento dei tassi di interesse, le imprese si trovano a dover affrontare pressioni da due fronti: le vendite diminuiscono, ma devono comunque pagare gli interessi.
Questo costo non può sempre essere trasferito ai clienti aumentando il prezzo di vendita. Quando il potere d’acquisto è debole, le imprese potrebbero dover accettare margini di profitto ridotti, rimandare gli investimenti, ridimensionarsi o trovare modi per ridurre il debito in essere.
L’aumento dei tassi di interesse ha avuto un impatto negativo anche sui mercati azionari e immobiliari.
L’aumento dei tassi di interesse non colpisce solo i depositanti e i mutuatari; modifica anche la distribuzione del denaro nell’economia , in particolare negli investimenti azionari e immobiliari.
La signora Ly Thi Hien ha analizzato che, quando i tassi di interesse sui depositi aumentano, gli investitori richiedono anche un corrispondente aumento in altri strumenti finanziari, come le azioni. Se le prospettive di profitto delle imprese rimangono invariate, gli investitori accetteranno di acquistare azioni solo a un prezzo inferiore.
Il periodo del 2022 ne è un esempio lampante. I tassi di interesse sono aumentati, ma gli utili aziendali non sono cresciuti proporzionalmente e l’indice VN-Index è crollato del 30% a un certo punto. Contemporaneamente, i capitali si sono spostati verso i risparmi e la liquidità del mercato azionario è diminuita.
Secondo i dati di Yuanta Vietnam, solo tra la fine del 2022 e l’inizio del 2023, quando i prezzi erano crollati, le azioni sono tornate ad essere attraenti.
Cosa c’è di speciale in questo ciclo? Secondo la signora Hien, nonostante l’aumento dei tassi di interesse dall’inizio del 2026, gli utili delle società quotate nei primi due trimestri dell’anno hanno comunque mostrato una crescita positiva. Insieme alle prospettive positive e alle buone prospettive economiche, questo fattore fornisce un ulteriore supporto al mercato azionario.
Tuttavia, questi fattori non sono riusciti a infrangere la regola. L’impatto del costo del capitale è stato dimostrato più chiaramente attraverso il flusso di cassa. Secondo Yuanta Vietnam, la liquidità sulla Borsa di Ho Chi Minh (HoSE) è diminuita da circa 31.500 miliardi di VND/sessione nel gennaio 2026 a circa 13.000-14.000 miliardi di VND/sessione nel terzo trimestre.
Tutti si chiedono quando i tassi di interesse scenderanno!
La signora Hien ha previsto che i tassi di interesse potrebbero rimanere stabili su livelli elevati fino alla fine dell’anno. La liquidità a breve termine nel sistema bancario è migliorata, ma la domanda di capitali a medio e lungo termine per investimenti pubblici, infrastrutture e grandi progetti rimane elevata, rendendo difficile una rapida diminuzione dei tassi di interesse sui depositi.
In effetti, i tassi di interesse potrebbero addirittura aumentare leggermente all’inizio del 2027, quando le banche entreranno in un nuovo ciclo di prestiti, prima che vi sia un margine più chiaro per un rallentamento a partire dal secondo o terzo trimestre, a seconda delle condizioni di liquidità interne e degli sviluppi della politica monetaria internazionale.
Fonte: https://tuoitre.vn/lai-suat-tang-cao-ben-cuoi-nu-ke-khoc-tham-den-bao-gio-100261001221239945.htm
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